香港保險公司償付能力怎麼看：風險爲本資本制度第三支柱披露新規解析

2026年5月22日，香港政府在憲報刊登由保險業監管局（保監局）制定的三份附屬法例，正式落實風險爲本資本制度第三支柱的公衆披露要求。對於香港保險從業人員而言，理解香港保險公司償付能力怎麼看這一核心議題，需緊密關注最新實施的《保險業（公衆披露）規則》及其帶來的透明度變化。

一、公衆披露規則正式實施

根據財經事務及庫務局發佈的新聞稿，《保險業（公衆披露）規則》已於憲報刊登當日（2026年5月22日）起實施。該規則適用於大多數保險公司，但過渡性安排下的保險公司、海事保險公司、專屬自保保險公司及特定目的保險公司除外。

規則要求相關保險公司必須向公衆披露經審計財務報表，以及一份詳細的披露報表。披露範圍涵蓋公司管治架構、財務狀況、投資、保險負債、財務表現、一般業務的定價充足水平（如適用）、資本充足水平及風險管理等主要資料。這些信息披露適用於2025年1月1日或之後開始的財政年度，保險公司須在其或其集團公司的網站上作出披露，並存檔供公衆查閱。

二、估值及資本規則的優化調整

與此同時，《2026年保險業（估值及資本）（修訂）規則》將於2026年12月31日起生效。此次修訂反映了保監局對風險爲本資本制度的檢討結果，旨在提升資本效率並支持長期資本部署。

主要優化措施包括：

• 爲位於中國內地或香港（或在香港發行或上市）的合資格基礎設施投資提供優惠資本待遇；
• 爲政府發行的港元基礎設施債券提供額外優惠；
• 技術性調整以降低自然災害風險、人爲非系統性巨災風險以及準備金風險的風險資本額；
• 爲非香港保險集團成員的香港保險公司或指定保險公司的離岸再保險業務提供寬免；
• 更新加密資產及指明穩定幣的資本處理等。

這些措施有助於鞏固香港作爲國際風險管理中心的地位，同時維持對保單持有人的穩健審慎保障措施。

三、對從業人員的實務影響

隨着第三支柱披露要求的落地，市場透明度將進一步提升。從業人員在向客戶解釋保險公司財務實力時，可參考保險公司官網公開的最新披露報表，重點關注其資本充足水平及風險管理架構。

需要注意的是，公開披露的數據僅反映特定財政年度的狀況，且不同保險公司的業務結構存在差異。從業人員在引用相關數據時，應確保信息來源的準確性，並避免對保險公司整體實力進行片面推斷。

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